祯祥汽车（00175.HK）行将回来科创板上市，在其招股书当中暗意，跟祯祥控股（祯祥汽车主要鼓励）旗下的豪华品牌沃尔沃并莫得同行竞争。关联词，骨子上祯祥汽车旗下高端品牌领克的部分车型，跟沃尔沃的低端车型存在一定的价钱重复，售价齐是略多于20万元。

祯祥汽车莫得竣工裸露主要供应商和客户的称呼信息，尤其是主要供应商，这让外界有些困惑。在业内东说念主士看来，这可能存在信息裸露不竣工，并不稳妥IPO的信息裸露规范，仅仅达到了平日上市公司年报信息裸露规范。

与沃尔沃是否存在同行竞争？

“公司祯祥、领克（配合品牌）、几何三大品牌共同发展。”招股书深化，2020年上半年，祯祥汽车竣事交易收入371.2亿元，包摄于母公司整个者的净利润23.01亿元，同比下滑43%。

祯祥汽车跟沃尔沃之间到底有莫得同行竞争？在祯祥汽车的保荐机构中金公司（03908.HK）看来并莫得，给出的意义是旗下主要品牌祯祥、几何两个品牌跟沃尔沃价钱区间莫得重复。关联词，公司招股书却在多处言必称“三大品牌”。

“20多万买什么车？”祯祥汽车持股50%的领克的车型中，其中05车型的高配版块跟沃尔沃XC40的低配版块存在一定的价钱重复区间。

“沃尔沃是刊行东说念主控股鼓励祯祥控股限度的企业。终结讲解期末，祯祥控股蜿蜒限度沃尔沃97.8%股权。刊行东说念主与沃尔沃不存在对刊行东说念主组成紧要不利影响的同行竞争”，祯祥汽车在招股书当中强调。“刊行东说念主与沃尔沃在家具定位、售价等方面所存在的较大各别使刊行东说念主与沃尔沃的整车主要面向不同的消耗者群体。”

其中祯祥品牌汽车定位为经济型乘用车，境内销售的官方指挥价范围主要在4.99万元至 20.98万元之间。几何品牌为刊行东说念主旗下纯电动汽车品牌，几何品牌已推出的几何A车型境内销售的官方指挥价范围在15万元至19万元之间，几何C车型境内销售的官方指挥价范围在12.98万元至18.28万元之间。沃尔沃在中国境内销售的主要车型提倡零卖价为26.48万元起。

招股书称，领克是刊行东说念主配合企业领克投资旗下的整车品牌。终结讲解期末，刊行东说念主理有领克投资50%股权，控股鼓励祯祥控股限度的沃尔沃汽车（中国）投资有限公司及浙江姿首区分持有领克投资30%及20%股权，因此领克投资为刊行东说念主控股鼓励祯祥控股限度的企业。

由此可见，领克的决议情况与拟上市公司祯祥汽车的业务密切干系。公开信息深化，招股书所称26.48万元提倡零卖价的，恰是沃尔沃旗下的初学级SUV家具XC40。领克近期推出的高端轿跑家具“05”，提倡零卖价是17.58万元到23.58万元。

“20多万元买什么车？抵消耗者来说有许多禁受。”有汽车行业分析东说念主士向第一财经记者暗意，这亦然汽车厂家必争的价钱区间，险些整个品牌在这个区间齐有家具布局。当今来看沃尔沃XC40的末端优惠接近6万元，其他车型的统统扣头就更高一些，而领克的车型一般优惠一般在1万元足下，领克05是上市不久的车型，优惠幅度更小一些，骨子上沃尔沃XC40和领克05存在一定的家具价钱重复的情形。

招股书称，2017年度、2018年度、2019年度及2020年上半年，祯祥上述三大品牌系数销量（含领克品牌）区分为124.71万部、150.08万部、136.16万部及53.04万部，证明中汽协统计，三大品牌系数销量市占率区分为5.04%、6.34%、6.35%及6.76%，市占率继续普及，且连接三年半均为国内自主车企销量之首。2017年，祯祥汽车推出全新中高端配合品牌领克汽车，2017年度、2018年度、2019年度及2020年上半年，领克销量区分为0.60万部、12.04万部、12.81万部及5.48万部。

深圳一位资深保荐代表东说念主向第一财经记者暗意，同行竞争不是什么“硬伤”，许多拟上市公司齐存在雷同情况，惟一裸露证明明晰就莫得问题，这亦然注册制阅兵的精神之一。从祯祥汽车当今的情况看，属于上市公司体内的领克品牌跟上市公司体外，控股鼓励旗下的沃尔沃存在一定竞争关系，同行竞争是客不雅存在的。而到底祯祥汽车的IPO信息裸露是否要对同行竞争的表述上有所更新，这需要监管部门最终认定。

既然领克家具与沃尔沃品牌有价钱重复区间，则公司决议上所濒临的磨真金不怕火也包括来自结伴品牌的热烈竞争。招股书也承认：“结伴车企开动现实家具下千里计策，链接推出紧凑型及微型SUV，以霸占自主品牌市集份额。另一方面，以特斯拉为代表的新势力电动车企业接踵插足行业，新势力车企通过搭载愈加激进的自动驾驶功能，普及了举座家具竞争力，在纯电动市集变成了一定的影响力。公司看成自主品牌传统车企，濒临多方面的竞争压力，若公司不可继续推出具备较强竞争力的家具，则濒临市集份额被挤压的风险。”

供应商裸露依稀

除了对于同行竞争的信息裸露方面的问题，祯祥汽车在高卑劣供应商与客户方面的裸露上，也存在一定的依稀地带，公司招股书对主要供应商的称呼并莫得一齐裸露，这是否稳妥信息裸露条目，在业界相似激发一定争议。

讲解期内，公司第一大供应商均为浙江祯祥汽车零部件采购有限公司及骨子限度东说念主限度的其他企业。讲解期内，除浙江祯祥汽车零部件采购有限公司外，刊行东说念主其他主要供应商采购占比均较低。2017-2018年度，刊行东说念主从浙江祯祥汽车零部件采购有限公司采购金额较高，主要原因是其为祯祥控股的集会采购平台，对部分外采零部件进行集会采购以竣事领域化的更强的议价才调。2019年度公司诊疗采购处罚体系，不再集会通过浙江祯祥汽车零部件采购有限公司采购原材料，因此当期前五大采购金额占比明显下落。

招股书深化，2020年上半年祯祥汽车对第一大供应商采购金额占采购总和比例为3.49%，而在2018年这个比例则是21.39%。

天眼查信息深化，浙江祯祥汽车零部件采购有限公司的“疑似骨子限度东说念主”是管宇。而招股书深化，祯祥汽车控股子公司浙江出路汽配有限公司的法定代表东说念主亦然管宇。不外，无论是公司裸露的招股书照旧天眼查贵寓，齐莫得深化浙江祯祥汽车零部件采购有限公司的具体股权结构信息。

对此，深圳某上市公司董秘向第一财经记者暗意，裸露前五名供应商的称呼是招股书的裸露条目，但在上市后年报不错不裸露供应商具体称呼，祯祥汽车这种情况仅仅稳妥了年报裸露条目。他以为，既然不一齐裸露前五名供应商称呼，那么也应该要证明不裸露的原因。

祯祥汽车称，公司深爱自主研发才调，照旧掌抓底盘、发动机、变速箱为主的要道造车时期，当今公司主交易务收入主要包含乘用车销售、汽车零部件销售以及学问产权许可三类。

“我最玩赏的企业家是谁？李书福吧，他很褂讪。”一位跟李书福合作过的某知名股份制银行前行长也曾向第一财经记者如是暗意。对李书福指点的团队而言，在行将登陆科创板之际，好像将会受到监管层更严格的商榷。

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李隽

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